专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报

Carvana(CVNA.US)在线买卖汽车的贸易格式引起了投资者的共识，该股近日涨势如虹，周四发布Q3财报后不绝火力全开，一度飞腾25%至259.39好意思元历史新高。跟着Carvana不绝攀升至超买区域，投资者不得不商酌风险门槛，分析师也对其估值合感性发表严慎不雅点。

这家二手车零卖商周四公布了第三季度财报，迎来了又一个创记载的季度，汽车销量增长34%，收入增长32%至36.6亿好意思元，高于预估的34.5亿好意思元，每股利润达到0.64好意思元，高于预估的0.17好意思元。Carvana瞻望，第四季度的销售额将进步34%，24财年调遣后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)将“显耀”高于10亿至12亿好意思元区间的高端，这一切齐发生在被视为充满挑战的汽车行业环境中。

该公司现在领有满盈房产以撑捏每年超300万辆零卖汽车，并在离客户更近的所在创新汽车，通过缩短相差运载本钱来升迁单元经济效益。

首席扩充官Ernie Garcia在公司财报电话会议上示意，“咱们的护城河还莫得挖完”，他详备评释了对基础智力的投资将使增长“大猛进步现在畛域”。

摩根大通的拉贾特•古普塔(Rajat Gupta)和瑞安•布林克曼(Ryan Brinkman)示意：“第三季度功绩应被视为一个计帐事件，可能会舍弃东谈主们对该公司最近在单元经济方面赢得发扬的任何担忧或怀疑，这些发扬主要辘集在扩大与同业的护卫河上。”他们补充说，2023年Carvana 的债务重组使其成为“一家盈利智力更强、更生动的公司”。

此外，在告白投放捏平的情况下加快销量增长，标明该公司仍有改善的空间，该公司狡计在刻下季度将告白支拨增多500万至1000万好意思元，而刻下季度频繁是汽车销售低迷的工夫。

Jefferies的John Colantuoni和Brent Thill示意：“尽管告白投放稳固，库存水平相对镇定，但Carvana仍能结束30%以上的销量增长，这也给咱们留住了真切印象，这标明该公司的市集份额仍有较大增漫空间。”

在昔日6个月里，Carvana股价涨幅达到了令东谈主瞠筹谋177%，而圭臬普尔500指数的涨幅为14%，而其最接近的竞争敌手车好意思仕(KMX.US)的涨幅仅为10%。Seeking Alpha分析师戴夫•克兰兹勒(Dave Kranzler)称，该股股价看起来“被高估得离谱”。他合计，行将到来的负约、骨子上将债务职守推迟两年的债务重组，以十分融资结合资伴更严格的承销圭臬，齐将收缩Carvana的估值。

“咱们合计(现在的估值)险些莫得上起飞间，”Piper Sandler的亚历山大•波特(Alexander Potter)得意这一不雅点，并重申了我方的中性评级，他补充说，“历史贝塔值时弊地反馈了Carvana的竟然风险现象。”

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职责裁剪：郭明煜